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金融开放大招!取消表兄妹结婚生6娃 QFII额度限制 外资将加速流入

发布时间:2019-09-11 12:03丨编辑:78兔新闻网丨访问:

  将改变A股定价模式,改变A股市场生态

  外汇局本次改革举措与资本项目开放有关,金融市场的进一步开放,也意味着需要风险防控能力进一步提升,尤其是防范跨境资本流动风险。平安证券首席经济学家张明提出,不能认为,一旦放开QFII额度限制,外国资本就会持续地单向流入。未来中国短期资本流动的波动性与顺周期性可能显著增强,这对于汇率与国内金融市场稳定性都可能造成较大的潜在冲击。

  本次改革的一大背景是境外投资者更大的投资需求。明晟(MSCI)、富时罗素、标普道琼斯以及彭博巴克莱等国际主流指数相继将我国股票和债券纳入其指数体系,并稳步提高纳入权重,境外投资者对我国金融市场的投资需求相应增加。

  今后,具备相应资格的境外机构投资者,只需进行登记即可自主汇入资金开展符合规定的证券投资。外汇局表示,境外投资者参与境内金融市场的便利性将再次大幅提升,中国债券市场和股票市场也将更广泛地被国际市场接受。

  外资将加速入场

 

  光大银行金融市场部分析师周茂华对新京报记者表示,取消QFII/RQFII投资额度限制,将进一步便利海外投资者,有助于提升人民币资产吸引力。近年来,国内各项改革加快,经济发展潜力逐步释放,人民币资产长期配置价值凸显。与此同时,人民币相关资产不断被纳入主流国际指数,资金流入国内股、债资产的趋势有望持续,目前境外资金持有人民币资产占国内市值比重相对较低,未来仍有很大增长空间。

  本次改革的一大背景是境外投资者更大的投资需求。明晟(MSCI)、富时罗素、标普道琼斯以及彭博巴克莱等国际主流指数相继将我国股票和债券纳入其指数体系,并稳步提高纳入权重,境外投资者对我国金融市场的投资需求相应增加。

  周茂华表示,随着我国取消合格境外投资者投资额度限制,资本项目进一步开放,跨境资本流动规模与频率都将提升,外汇市场波动将有所加大。不过,取消额度限制主要是针对合格境外投资者,开放节奏仍稳健,与资本项目、人民币国际化节奏、监管制度完善相适应,监管层希望逐步引入长期资本,风险整体可控。

  不过,目前中国资本市场中境外投资者的比重仍然较低。国家外汇局局长潘功胜今年6月在第十一届陆家嘴论坛上曾提出,按照国际货币基金组织的有关标准,我国资本项目已具有较高的可兑换水平。下一步,将以金融市场双向开放为重点,有序推动不可兑换项目的开放,提高已可兑换项目的便利化水平。潘功胜彼时提出的重点工作内容之一即为推动QFII、RQFII改革,扩大投资范围,研究适度放宽甚至取消QFII额度管理。

  今年以来QFII、RQFII额度连续扩容。根据外汇局数据,截至今年8月末,共计292家QFII累计获批1113.76亿美元投资额度;共计222家RQFII累计获批6933.02亿元人民币投资额度。

  也有分析称,外资大量流入A股将改变A股市场的生态,外资主要着眼于中长期投资,并且重视基本面研究,外资大量流入之后,将会改变A股的定价模式。

  9月10日,国家外汇管理局宣布,经国务院批准,国家外汇管理局决定取消合格境外机构投资者(QFII)和人民币合格境外机构投资者(RQFII)(以下合称“合格境外投资者”)投资额度限制,同时取消RQFII试点国家和地区限制。

  在年初调整的基础上,本次外汇局进一步取消了额度限制。本次具体改革措施包括三个方面,一是全面取消合格境外投资者(QFII/RQFII)投资额度限制,二是不再对单家合格境外投资者的投资额度进行备案和审批,三是取消RQFII试点国家和地区限制。

  合格境外投资者制度是中国金融市场开放最重要的制度之一。自QFII/RQFII制度实施以来,来自全球31个国家和地区的超过400家机构投资者通过此渠道投资中国金融市场。王春英表示,合格境外投资者制度,是境外投资者投资境内金融市场的主要渠道之一,是提升人民币资本项目可兑换程度的一项重要制度安排,为我国金融市场稳步开放和深化发展发挥了积极作用。

  王春英表示,欢迎符合条件的全球各地境外机构使用境外人民币开展境内证券投资。取消RQFII试点国家和地区限制,有助于进一步便利境外投资者投资境内证券市场,提升我国金融市场开放的深度和广度。

  外汇局表示,将在开放中适应开放,切实防范跨境资本流动风险,维护国家经济金融安全。

  今年1月14日,外汇局将QFII额度从1500亿美元调升至3000亿美元。本次调整前QFII的总额度为3000亿美元,单个基础合格投资者的基础投资额度不超过50亿美元,超过基础额度的须经外汇局批准。

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